報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240901

研究員: 劉文強

行業(yè): 非銀行金融

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

本周市場受匯率企穩(wěn)、美國降息樂觀預(yù)期、北向資金波動等影響，市場風偏有所提升，成交量低位回升，市場振幅有所加大，仍建議持續(xù)聚焦并購重組線。交易節(jié)奏層面而言，我們認為，中美利差壓力有望減緩，或?qū)ψC券行情等板塊形成一定程度觸發(fā)，具備并購重組預(yù)期對板塊的潛在影響可能勝率高些，重點關(guān)注以首創(chuàng)證券、浙商證券、國聯(lián)證券、中國銀河等為代表個股；同時從賠率角度，建議關(guān)注金融IT板塊，建議重點關(guān)注財富趨勢、同花順等；互金平臺建議關(guān)注東方財富、指南針等。
保險業(yè)持續(xù)降本，關(guān)注壽險改革及基本面改善情況，保險板塊受2024中報業(yè)績提振而有所走強，市場對于保險板塊的擔憂聚焦在長端利率。十年期國債收益率持續(xù)跌破2.40%，本周回升到2.17%附近，美聯(lián)儲降息預(yù)期波動、房地產(chǎn)從政策預(yù)期松綁走向了聚焦銷售變化，保險板塊受2024中報業(yè)績提振而有所走強，后續(xù)走勢需密切關(guān)注壽險改革、基本面修復(fù)及房地產(chǎn)銷售情況。市場對于保險板塊的擔憂聚焦在長端利率。
風險提示：中美摩擦加劇風險；中美利差持續(xù)倒掛風險；地緣政治加劇風險；宏觀經(jīng)濟下行風險；地產(chǎn)風險處理不及預(yù)期風險；股市系統(tǒng)性下跌風險；監(jiān)管趨嚴風險。